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资本市场改革发展热点问题

  缅甸新金宝国际报道:昨天是第二个全国“证券投资者保护日”。证监会举行了主题为“心系投资者携手共行动”的5·15全国投资者保护宣传日活动。证监会主席易会满在活动上发表讲话,从“大投保”的角度出发,回应市场关切,详述12个方面的长期资金市场改革发展热点问题。
 
  这12个热点问题,涉及当前市场研判,新证券法实施后如何适用新法开展行政处罚工作,分阶段实现注册制改革目标,多举措提升市场活跃度,再融资及减持制度改革,继续推动长期资金市场双向开放,对财务造假“零容忍”等内容。
 
  新证券法自3月1日起正式施行。就如何适用新证券法进行行政处罚,易会满介绍,对于违背法律规定的行为确实发生在新证券法施行前,目前仍处于调査、审理阶段的案件,证监会将坚持依法行政,按照违背法律规定的行为发生时的法律规定执行,但将贯彻新证券法的精神,从严、从重处理,同时抓紧推进积案清理。违背法律规定的行为虽然开始于3月1日前,但目前仍在持续发生和产生危害的,证监会也将严格按照新证券法的规定严加惩治。
 
  “这次证券法修订大幅强化了财务造假等严重违法违规行为的法律责任,证监会将用好用足新证券法赋予的监管职权,加大惩处力度,强化监管震慑。”易会满表示,证监会将突出执法重点,集中优势资源查办财务造假等大要案,推动一案多查,对相关上市公司、中介机构和个人从严从重处理,同时强化科技监管,充分的利用大数据、人工智能等现代信息技术手段,不断的提高监管执法效能。
 
  易会满透露,证监会将立足于提高市场活跃度,优化交易监管,增强交易便利性,大幅提升交易监管透明度,“只要是市场约束比较有效的领域,就要坚决放权给市场”。同时,将在总结评估的基础上,稳步在全市场分阶段实现注册制改革目标。他还强调,证监会将对财务造假等违法违规保持“零容忍”,上市公司绝不能说假话、编故事、做假账,更不能借疫情之名“大洗澡”或者“炒题材”。
 
  针对春节后开市以来的市场运行情况,易会满判断,A股市场实现了常态化运行,市场韧性明显增强。股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险防范处置成效明显,总体收敛。证监会将保持改革定力,平稳推动“深改12条”重点改革措施的落地实施。统计显示,今年前4个月,IPO、再融资、交易所债券市场融资保持较快増长,并购重组交易金额是去年同期1.2倍。
 
  易会满指出,当前全球疫情仍在持续蔓延,对世界经济的冲击仍在加剧,长期资金市场一方面要积极应对严峻复杂的内外部风险挑战,努力实现市场平稳健康发展;另一方面,更要积极主动作为,强化逆周期调节,促进市场功能发挥。他表示,证监会将在支持经济恢复发展、推进新证券法的贯彻实施、全面深化长期资金市场改革、优化放管结合和改进服务等四个方面持续加力。
 
  提升投资者活跃度,增强交易便利性。易会满指出,证监会将立足于提高活跃度,增强交易便利性,积极创造条件畅通各类资金尤其是中长期资金的入市渠道。
 
  具体而言,监管部门将推动进一步发展壮大公募基金管理人队伍,继续推进商业银行发起设立基金管理公司,支持权益类基金产品创新,进一步拓宽基金投顾服务;将推动放宽各类中长期资金入市的比例和范围,尽快推动实现个人养老金投资公募基金政策落地;将推进完善机构投资者税收、业绩评价、会计等配套政策安排,强化价值投资、长期投资理念。
 
  稳步在全市场分阶段实施注册制改革目标。易会满表示,注册制改革是本轮长期资金市场改革的总纲,也是“牵一发而动全身”的大改革。前期,我国市场已经在科创板试点了增量的注册制改革,积累了一定经验,目前正在创业板试点存量市场的注册制改革,下一步还将在总结评估的基础上,稳步在全市场分阶段实现注册制改革目标。他提到,推进注册制改革必须坚持三个原则,即尊重注册制的基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征。
 
  推进再融资分类审核,分类施策改革减持制度,简化退市流程。易会满说,去年以来,证监会对再融资政策进行了两次优化调整,下一步还将继续贯彻注册制理念,将再融资审核重点聚焦于关键发行条件。监管部门将适时发布再融资审核指引,增强市场可预期性;推进再融资分类审核,对优质上市公司定向增发进一步优化流程、提高效率。同时,证监会经过反复研究论证,形成了分阶段的减持制度改革方案,具体考虑是:分类施策,分步走、稳步调。退市改革方面,证监会将进一步健全市场化、法治化的多元退市机制,完善退市标准,简化退市流程,对触及强制退市标准的坚决予以退市。
 
  强化中介机构责任和能力建设。“中介机构本应是长期资金市场的‘看门人’,但在实践中,个别中介机构却放弃操守和底线,沦为了‘放风者’和造假‘帮凶’。”易会满表示,去年6月以来,证监会对86家申请IPO的企业进行了现场检查,结果显示“带病申报”现象较为严重。他认为,这既有企业自身的问题,也反映出相关券商、会计师和律师事务所执业质量的问题。对于上述问题中介机构,证监会将采取相关处理措施。他还提到,证监会将进一步完善中介机构分类监管,推动差异化发展,对好机构加大政策扶持力度,支持做优、做强、做大;对问题机构和相关责任人,强化责任追究,建立黑名单制度,真正体现奖优罚劣。

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